中美巨舰同时掉头，这是令人恐惧的力量!(3)

　　在今年1月8日的《一周政经趋势解读》中，我再次谈到，加息或者变相加息，或许不久就要到来:

　　去年12月外汇流出继续，但节奏有所放缓。剔除估值效应后，12月外储变动所隐含的外汇流出规模为309亿美元，低于11月同口径下的462亿美元。以目前的速度，1月中国外储可能跌破3万亿美元。本来，这是没什么大不了的事情。

　　但是，现在的问题是，国内已经形成了外汇崇拜心理，并传染到民间。从上周离岸与在岸汇率的倒挂情况来看，外汇流出最大的考验，依然是来自居民。

　　所以，未来一段时间，仍然考验央行的操盘水平。不过，这次人民币汇率之战，也指明了一个方向。那就是未来如果确实要保汇率的话，国内资金成本也将会有所提升，这与中央所定的去杠杆挤泡沫的思路是一致的。所以，未来国内加息或者变相加息的可能性将大大提升。

　　果然，半个月后，麻辣粉首先提价，今天酸辣粉提价，至此，变相加息已经成为事实。

　　3、你多我也多，你空我也空

　　任何一个经济体，进入加息周期，不外四几种原因。

　　1是经济增速加快。

　　2是通胀上升。

　　3是为了压制资产泡沫。

　　4是应对资金外流的挑战。

　　先看第一点，应该说有一点这方面的理由。去年第四季度GDP增速为6.8%，超过了印度。

　　第二点，似乎也有这个苗头。

　　但前两点，都仍有继续观察的空间，现在下结论还为时过早。

　　第三点，应该是更为现实与迫切。从中央经济工作会议的表态来看，今年是去杠杆，压制资产泡沫的关键年。所以，适当提升资金成本是与这个政策精神相匹配的，这对房市与股市而言，是阶段性的利空。

　　第四点，更是非常现实与重要。

　　虽在在本周的美联储议息会议上，美联储并没有表现出特别的鹰派立场。但是，此前耶伦等多位美联储委员，都做出了鹰派言论，认为今年美国至少加息三次。高盛则在鼓吹美元大牛市的步伐是无法停止的。

　　市场对美元牛市仍有幻想，因此，2017年，美联储极有可能以1次加息与更多的口头引导，来引导全球资金尤其是中国资金流向美元。

　　4年前，我已经谈到，这轮美元强势周期，美联储是一定要尝试的，作为被美国视为最大战略对手的中国，一定要给自己的货币政策空间留出足够的弹性，否则的话，将会很困难。