万能险大户偿付能力下降 因资本市场的股价下跌

　　在“严监管”环境下，万能险大户们的偿付能力备受挑战。近期，此前保监会检查组进驻的前海人寿保险股份有限公司(以下简称“前海人寿”)和恒大人寿保险有限公司(以下简称“恒大人寿”)都公布了其2016年第4季度偿付能力报告。其中，前海人寿第4季度核心偿付能力充足率大幅下降至56.23%，接近50%的监管红线。

　　对此，前海人寿方面表示，偿付能力下降的原因可能主要来自于近期资本市场的股价下跌。恒大人寿第4季度综合偿付能力充足率降至109.68%，接近100%的监管红线。根据澎湃新闻此前报道，2016年5月-8月期间，保监会曾对包括富德生命人寿保险股份有限公司(以下简称“生命人寿”)在内的9家万能险业务量较大的险企开展过万能险专项检查。

　　从2016年9月起，保监会工作组就已经进驻生命人寿，据澎湃新闻了解，目前保监会工作组仍在生命人寿。截至目前，生命人寿仍未收到保监会关于公司第2季度和第3季度的风险综合评级结果。

　　前海人寿谋转型，恒大人寿拟发债

　　展业范围受限给前海人寿和恒大人寿的偿付能力带来了挑战。前海人寿方面，其2016年第4季度综合偿付能力充足率为112.47%，核心偿付能力充足率为56.23%。回顾2016年全年情况，2016年第1季度，前海人寿综合偿付能力充足率为127.58%，核心偿付能力充足率为70.7%。

　　2016年第2季度，前海人寿综合偿付能力充足率为143.68%，核心偿付能力充足率为77.41%。2016年第3季度，综合偿付能力充足率为143.93%，核心偿付能力充足率为76.72%。相较于前三季度，前海人寿的偿付能力略有下降。根据规定，保险公司核心偿付能力充足率不低于50%，综合偿付能力充足率不低于100%，目前前海人寿符合偿付能力监管要求。

　　此外，对于保监会对其提出的万能险整改要求，前海人寿表示，已将存量业务从此前的2个万能单独账户分拆为了5个万能单独账户。从2017年1月1日起，在同一万能单独账户管理的保单，公布同一结算利率。从现金流来看，前海人寿使用现金流压力测试的方法对公司未来三年的现金流进行了评估，测试结果显示公司整体未来各期现金流均为净流入。