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PIMCO:美股出现风格切换 价值股的春天才刚刚开始

2017-02-07 阅读次数:

 

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  随着美国经济持续复苏,过去十年中美股市场中成长股的表现大幅跑赢市场平均水平。分析师认为,在目前这种经济和市场环境下,价值股很可能会出现新的投资机会。

 

  通常而言,经济加速复苏时,周期股表现会优于大盘,而周期股通常也属于价值股范畴。

 

  太平洋投资管理公司PIMCO此前表示,股票市场即将出现从成长股向价值股的风格切换。2016年全球各大股市的走势也验证了这一预测:价值股大幅跑赢成长股。

 

  同时,全球各个市场中板块轮动的趋势在美国大选结束后得到进一步加强。从11月美国总统大选结果出炉到去年12月31日之间,大部分周期性板块中的价值股都跑赢同期指数的涨幅。相反,医疗保健、消费和科技等传统成长股板块都跑输大盘表现。

 
 

  图注:美国大选结束以来周期股大幅跑赢大盘

  分析师指出,通常经济开始加速增长时,周期股会表现较好。如今,投资者预测,在特朗普总统任期之内,美国经济增速和通胀率会双双上扬,这种市场环境利好周期股。

 

  此外,股票市场中通常会出现风格轮转,在不同的市场阶段,成长股和价值股会分别领跑大盘。根据历史数据分析,过去十年中价值股一直跑输成长股。如今,市场风格终于开始切换,这意味着这一轮价值股周期可能才刚刚开始。

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