中国资本外流比你想象的严重得多

　　2016年，世界经济图景并不令人乐观：经济复苏脆弱、全球贸易锐减、保护主义抬头。而在逆全球化趋势日益严重的同时，中国却在一股逆全球化的洪流中迈出大步拥抱世界。

　　自2005年以来，中国对外直接投资流量连续10年持续增长，2015年达到了1456.7亿美元，中国对外投资首超吸引外资，开始步入资本净输出阶段，中国首次成为资本净输出国，投资流量跃居全球第二。而不正常的情况是，中国的对外直接投资中可能包含着大量的资本外流，而不是真正的对外投资。

　　现状

　　中国到底有多少资本外流

　　中国的资本外流数额巨大，据彭博社估计，仅2015年一年，中国的资金外流就达一万亿美元，而据国际金融协会的估算，2016年，中国还将有5380亿美元资金外流。

　　而这，只是庞大近年来中国流向境外的资本数额的冰山一角。仅2015年，中国的资金外流数额就高达数千亿美元。据国际金融协会(IIF)估计，2015年中国的经常账户有2500亿美元的盈余，但是流出中国的资金却高达5500亿美元，相差了一倍不止。这一数据跟摩根大通估算的6500亿较为接近。而彭博社的估算更为惊人，2015年，中国的资金外流高达1万亿美元。

　　原因

　　为什么那么多的资金都想方设法地出逃呢

　　首先，从宏观经济的角度看，中国经济面临三期叠加挑战，增长速度进入换挡期，结构调整面临阵痛期，前期刺激政策消化期。从实体经济角度看，由于人口红利减少，劳动力人口下降，中国的人力成本也在上升，制造业面临不小的困境，很多企业选择海外建厂、出海投资，以此来降低成本。对于企业而言，在很多领域也面临着不公平竞争问题，民间资本投资意愿低，民营经济不够活跃，制约着资本留在国内的积极性。在国内资本回报率较低的情形下，资本用脚投票，跑到海外寻求更高回报的投资也就情有可原了。

　　另一个重要的原因就是人民币贬值的影响，近日人民币兑美元中间价直接跌破6.91关口，创下2008年6月以来新低，离岸人民币逼近7，创下八年多新低。而与此同时，美元指数突破100，一路高歌猛进。人民币的持续贬值，加剧了资本的恐慌，不管是企业还是个人都在设法让自己的资产保值增值，热钱也就会随之流向更加强势的美元资产。

　　还有，随着近年来反腐力度不断加强，很多贪官污吏恐慌心理加剧，就想尽更多的办法来将自己的赃款转移到海外，加剧了资本的非法外流。

　　资本外流通过什么途径

　　不论是中国的企业还是个人，都在利用地下钱庄、购置地产、购买境外保险等各种合法的不合法的手段转移资产。

　　富人到海外购置房产转移资产

　　近年来，中国富人数量在不断增多，据瑞信的财富报告显示，中国的超高净值人士(个人资产净值超过5000万美元)达11000人，全球排名第二，自2000年以来上升100倍。与此同时，海外房产逐渐成为中国富人们热爱的投资方式，今年更是出现了海外购房热潮。

　　胡润的调查显示，60%的中国富人计划未来3年内在海外购置房产，中国富人们现在的主要目标是将三分之一财富布局海外。中国人对于海外购房的狂热程度，从今年九月的一则新闻就可刷新三观，当时的新闻称，中国学生温哥华炒房震惊加拿大，1套房就赚了近600万。可以说，中国买家所到之处，房价应声而起，加拿大等国甚至被逼使出了限购措施。

　　部分企业借海外并购转移资产

　　近两年中企海外并购的步伐惊人，国内资本纷纷出海觅食，据普华永道报告显示，今年前三季度中国内地企业海外并购交易数量和金额均实现显著增长，交易数量达到创纪录的671宗，几乎是去年全年交易数量的两倍，交易总金额逾1600亿美元。

　　中企大规模的海外并购，一部分是处于企业扩张等目的，还有一部分可能是为了在人民币贬值之前出海购置其他资产保值增持。更令人诧异的是，很多海外并购项目，出资者似乎并不关心并购的价格，经常以非常惊人的并购额刷新人的眼球。中国化工集团以430亿美元并购先正达，这一天价收购就遭到了包括前化工部长秦仲达在内的强烈反对。

　　内地人赴港买保险变相转移财产

　　近年来香港保险产品成为内地富人转移资产的“避风港”，内地人赴港购买保险的热度空前高涨。据数据显示，2016年上半年，香港保险业的毛保费总额为2075亿港元，同比上升了12.2%。其中，2016年上半年香港个人新单保费为815亿港元。在这815亿港元的个人新单保费中，来自内地访客的新单保费达301亿港元，贡献比高达36.9%，而2015年末、2014年末、2013年末的贡献比分别为24.2%、21.4%、16.1%。

　　火热的别后却存在着诸多的问题，银联监测发现部分境外保险类商户存在单卡单商户多笔交易量激增的情况，大量的资金用这种形式流出境内，监管层不淡定了，终于对赴港买保险出台了号称“最严”的措施，从明年起，所有内地客户到香港买保险必须填写内地税号，否则，在香港不能买保险、股票、基金等金融产品，甚至香港开户。